Budget 2027 : ce que valent les économies annoncées
Le budget 2027 prévoit 43 milliards d'euros de mesures nouvelles : 25 milliards d'économies de dépense, 18 milliards de recettes. Ce chiffre se compte contre le déficit attendu sans elles, environ 6,5 % du PIB. La dépense publique, elle, continue de monter.
Les 43 milliards se comptent contre une trajectoire sans mesure nouvelle
Le Gouvernement ne mesure pas son effort par rapport à 2026. Il le compte contre une trajectoire dite « à politique inchangée » : ce que deviendraient dépenses et recettes sans décision nouvelle.
Sur cette trajectoire, le déficit public aurait atteint environ 6,5 % du PIB en 2027, selon l'avis du Haut Conseil des finances publiques (HCFP), qui reproduit le chiffrage du Gouvernement. Pour le ramener à 5,0 %, après 5,4 % en 2026, les projets de budget de l'État et de la Sécurité sociale prévoient 43 milliards d'euros de mesures nouvelles : 25 milliards d'économies de dépense, 18 milliards de recettes. Cet article retient ce chiffre, le seul qui compte uniquement les mesures inscrites dans les deux textes.
L'assurance maladie montre le mécanisme. Sans mesure nouvelle, sa dépense progresserait de 3,5 % en 2027, selon le HCFP. Le budget vise 2,0 %. La dépense augmente encore de 5,5 milliards d'euros. Le budget y inscrit 5 milliards d'économies et 1 milliard de dépenses nouvelles.
Le Gouvernement annonce aussi 54 milliards d'effort, en y ajoutant le plein effet en 2027 de mesures décidées en 2026, déjà comprises dans la trajectoire. Compté par le HCFP contre 2026, hors effet de la conjoncture, l'effort atteint 28 milliards, dont 17 en impôts et cotisations.
Les 43 milliards de mesures nouvelles du budget 2027
Comptées contre la trajectoire sans mesure nouvelle du Gouvernement
Économies de dépense
25 Md€
Recettes
18 Md€
La majorité passe ainsi des dépenses aux recettes. Selon le HCFP, la hausse de 12 milliards des intérêts « absorbe une part importante de l'effort d'économies » : hors intérêts, l'effort en dépense passe de 11 à 23 milliards.
Malgré les économies, la dépense publique augmente en 2027
Selon le Gouvernement, la dépense publique passe de 1 742 à 1 782 milliards d'euros entre 2026 et 2027. Une fois l'inflation déduite, elle progresse de 0,6 %. Rapportée au PIB, elle recule de 57,1 % à 56,9 %.
Ce qui monte, ce qui reste gelé en 2027
Variation de 2026 à 2027 après mesures, selon la synthèse de l'avis du HCFP
Charge d'intérêts
Retraites, champ social, après moindre revalorisation
Défense
Santé
Collectivités
Crédits des ministères hors défense
Quatre postes portent la hausse, selon le HCFP : intérêts, retraites, défense et santé. Les crédits des ministères hors défense restent à 373 milliards d'euros, selon le Gouvernement. Gelés en euros, ils baissent de l'ordre de l'inflation, prévue à 1,8 % par le Gouvernement et jugée cohérente par le HCFP.
L'effort passe par les pensions, les cotisations, les niches et les collectivités
Le partage des économies n'est publié qu'en partie : sur 25 milliards, l'État en porte plus de 9 et la Sécurité sociale autant, selon le Gouvernement. La part des collectivités n'y est pas chiffrée.
Les pensions totales au-dessus de 1 260 euros par mois seraient revalorisées moins vite que l'inflation, sans baisse en euros : 4,1 milliards selon le Gouvernement. L'abattement fiscal de 10 % des retraités serait plafonné à 3 000 euros par foyer : 1,4 milliard, selon le chiffrage du Gouvernement transmis au HCFP.
Pour les entreprises, la participation, l'intéressement et la prime de partage de la valeur entreraient dans le calcul des allègements de cotisations : 3,7 milliards. Le barème de ces allègements serait gelé : 2,9 milliards.
Les collectivités subiraient un prélèvement de 2,5 milliards sur les recettes fiscales que l'État leur reverse. Le fonds qui leur rembourse une partie de la TVA baisserait de 2,1 milliards. Les ménages paieraient l'impôt sur leurs indemnités d'arrêt maladie : 1,4 milliard selon le même chiffrage. Prestations familiales, aides au logement et point d'indice des fonctionnaires seraient gelés.
Ces montants, comptés contre des références différentes, ne s'additionnent pas.
Qui paie : les principales mesures chiffrées
Retraités
Revalorisation sous l'inflation des pensions au-dessus de 1 260 € par mois
Plafonnement de l'abattement de 10 %
Entreprises
Participation, intéressement et prime de partage dans le calcul des allègements
Gel du barème des allègements
Collectivités
Prélèvement sur leurs recettes fiscales
Baisse du fonds de compensation de la TVA
Ménages
Impôt sur les indemnités journalières
Gel et recentrage des aides au logement
Gel des prestations familiales
Assurés et professionnels de santé
Économies sur l'assurance maladie
Agents publics
point d'indice gelé, non chiffré
Le Gouvernement exclut toute « hausse générale des impôts ». Le HCFP relève des hausses de cotisations et des réductions de niches dont le montant cumulé serait « conséquent pour la troisième année consécutive ».
La croissance, le rendement des recettes et la référence elle-même restent fragiles
Le budget repose sur une croissance de 1,0 % en 2027, que le HCFP juge « optimiste au regard des dernières évolutions ». Le consensus des prévisionnistes retenait 0,8 % le 17 septembre. Le HCFP estime la dépense prévue « atteignable » si toutes les mesures sont appliquées. Sur les recettes nouvelles, il « regrette de ne pas être en mesure d'en apprécier finement les chiffrages ».
Ce que les pièces officielles disent du rendement des mesures
- Prélèvement sur les recettes des collectivités 2,5 Md€
- Baisse du fonds de compensation de la TVA 2,1 Md€
- Dépense d'assurance maladie limitée à +2,0 %, dont 1,0 Md€ d'économies sur les indemnités journalières des arrêts maladie, classé en colonne 3
- Mesures d'impôt sur le revenu, environ 5 Md€ : imposition des indemnités journalières, abattement des retraités, indemnités de rupture, location meublée
- Allègements de cotisations, compléments de salaire 3,7 Md€ et gel du barème 2,9 Md€, sur lesquels le HCFP dispose de « peu d'informations pour qualifier le rendement »
- Revalorisation des pensions sous l'inflation, 4,1 Md€, taux fixé par décret
- Économies sur les indemnités journalières des arrêts maladie, 1,0 Md€ confié aux partenaires sociaux, compris dans l'assurance maladie de la colonne 1
- Retraites complémentaires, non chiffré
- Allocation de rentrée scolaire, 0,6 Md€, « économie encore indéterminée »
- Lutte contre la fraude, 1,0 Md€, après la disparition en 2026 d'une mesure chiffrée à 1,5 Md€
Toutes les mesures de loi dépendent du vote, certaines aussi d'une négociation ou d'un décret.
En novembre 2025, les députés ont supprimé le gel des pensions du budget 2026 de la Sécurité sociale, par 308 voix contre 99. Deux mesures figuraient déjà au projet 2026, puis ont été « abandonnées au cours des débats », rappelle le HCFP : le plafonnement de l'abattement des retraités et l'imposition des indemnités journalières. Le Gouvernement présente un budget « réversible », dont les niveaux d'effort pourront être « discutés et modifiés sans tabou ».
La référence elle-même est contestée. La Cour des comptes juge la trajectoire à politique inchangée « théorique et inobservable en pratique » et mesure plutôt l'effort contre le rythme de dépense de 2015 à 2019. Le Gouvernement répond que cette période « intégrait déjà des efforts significatifs ». Le HCFP, qui compte l'effort effectif contre l'année précédente, estime que la méthode tend à « gonfler » la hausse des dépenses sans mesure.
Même tenu, le budget laisse 158,1 milliards d'euros de déficit
Si tout est voté et rapporte ce qui est prévu, le déficit public atteindrait 5,0 % du PIB en 2027, soit 158,1 milliards d'euros. Il resterait « voisin du niveau où il se situait déjà en 2025 », note le HCFP.
La charge d'intérêts des administrations publiques passerait de 79,2 à 91,2 milliards d'euros, selon le Gouvernement. Elle expliquerait 30 % de la hausse des dépenses publiques en 2027, selon le HCFP. Pour financer le déficit de son budget et rembourser 189,2 milliards d'emprunts arrivés à échéance, l'État prévoit d'emprunter 340 milliards d'euros à moyen et long terme, selon le projet de loi de finances.
Sources
[S1] Ministère de l'Économie, des Finances et de la Souveraineté industrielle, énergétique et numérique, ministère de l'Action et des Comptes publics, ministère du Travail et des Solidarités, ministère de la Santé, des Familles, de l'Autonomie et des Personnes handicapées, Budget 2027, dossier de presse commun PLF et PLFSS, 1er octobre 2026. Numérotation du PDF : p. 10-11, 19, 29, 54, 56, 112, 135-140, 144. https://presse.economie.gouv.fr/download?n=1076%20-%20DP%20-%20Budget%202027-pdf&id=184723
[S2] Haut Conseil des finances publiques, Avis n° HCFP-2026-5 relatif aux projets de lois de finances et de financement de la sécurité sociale pour l'année 2027, 25 septembre 2026, mis en ligne le 1er octobre 2026. Synthèse p. 2-3 ; § 35, 44, 45 et 50 p. 13-17 ; § 68 à 78 et tableau 7 p. 21-23 ; tableau 10 p. 26 ; § 88 à 91 p. 26-28 ; tableau 12 p. 29 ; § 99 et 100, tableau 13 p. 30-31 ; encadré 1 p. 32 ; annexe 3 p. 48-49. https://www.hcfp.fr/sites/default/files/2026-10/Avis%20HCFP%202026-5%20-%20PLF-PLFSS%202027.pdf
[S3] Assemblée nationale, Projet de loi de finances pour 2027, n° 3210, enregistré le 1er octobre 2026. Article 57 et exposé des motifs, p. 165-166. https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/textes/l17b3210_projet-loi.pdf
[S4] Cour des comptes, La situation et les perspectives des finances publiques, juin 2026. P. 85-86 ; réponse des ministres p. 152-153. https://www.ccomptes.fr/sites/default/files/2026-07/20260625_RSPFP-2026.pdf
[S5] Assemblée nationale, Compte rendu intégral, première séance du mercredi 12 novembre 2025, projet de loi de financement de la sécurité sociale pour 2026, scrutin sur l'article 44. https://www.assemblee-nationale.fr/dyn/17/comptes-rendus/seance/session-ordinaire-de-2025-2026/premiere-seance-du-mercredi-12-novembre-2025